In unserem Beitrag mit dem Titel „Wie investiere ich in einen Investmentfonds … und wie steige ich wieder aus?“ haben wir gesehen, dass Sie in einen Investmentfonds investieren können, indem Sie Aktien oder Anteile dieses Fonds erwerben. Der Preis dieser Aktien oder Anteile kann auf zwei unterschiedliche Arten zustande kommen:
Bei aktiv verwalteten Fonds hängt dieser Preis vom Wert des Fondsvermögens ab. Um ihn zu berechnen, ermittelt der Fonds den Wert sämtlicher von ihm gehaltenen Vermögenswerte, zieht davon eventuelle Schulden und finanzielle Verpflichtungen des Fonds ab und teilt den so errechneten Betrag durch die Zahl der in Umlauf befindlichen Aktien oder Anteile des Fonds. Das Ergebnis ist der sogenannte „Nettoinventarwert“ (valeur nette d’inventaire – VNI). Er ist die Grundlage für den Preis einer Fondsaktie oder eines Fondsanteils, auf den noch verschiedene Gebühren und Provisionen aufgeschlagen werden können, wie wir in unserem Beitrag über die Kosten einer Geldanlage in Fonds gesehen haben.
Wie häufig die VNI berechnet wird, hängt von der Art des Fonds ab. Ein Aktien- oder Rentenfonds berechnet seine VNI im Prinzip zum Schluss jedes Börsentages. Ein Immobilienfonds jedoch, bei dem der Wert des Fondsvermögens weit weniger schwankt und der für langfristige Investitionen gedacht ist, berechnet sie lediglich in wesentlich längeren Zeitabschnitten von mehreren Monaten bis zu einem Jahr.
Investmentfonds, und besonders OGAWs, müssen ihre VNI veröffentlichen.
Bei börsengehandelten Fonds – den Exchange Traded Fund (ETF) – richtet sich der Preis ihrer Aktien oder Anteile sehr wohl ebenfalls nach dem Wert des Fondsvermögens, gleichzeitig aber auch mehr oder weniger stark nach Angebot und Nachfrage seitens der Investoren. Er bildet sich demnach auf die gleiche Weise wie die Kurse anderer Wertpapiere, die an der Börse gehandelt werden. Wenn Sie darüber mehr erfahren wollen, lesen Sie unseren Beitrag mit dem Titel „Der Börsenkurs – das groβe Mysterium“.
