Wir haben bereits in unserem Artikel über die Diversifizierung gesehen, dass ein umsichtiger Investor nicht „alle Eier in einen Korb legt“ und dass es ein Investmentfonds ermöglicht, eine angemessene Diversifizierung seiner Investitionen und eine Streuung der mit ihnen verbundenen Risiken zu erzielen.
Aber Vorsicht: „Risikostreuung “ bedeutet nicht „Eliminierung der Anlagerisiken“.
Eines dürfen Sie nie vergessen: Wenn Sie ihre Ersparnisse einem Investmentfonds anvertrauen, investieren Sie nicht in eine abstrakte Struktur, sondern in eine Einrichtung, die ihrerseits diese Ersparnisse in Übereinstimmung mit ihrer Anlagepolitik investiert. Mit anderen Worten: Wenn Sie einen Investmentfonds kaufen, investieren Sie letztlich in die Vermögenswerte, in die der Fonds investiert. Mit dem Kauf eines Investmentfonds, der beispielsweise in deutsche Aktien investiert, kaufen Sie also nichts anderes als deutsche Aktien, unter Zwischenschaltung des Investmentfonds.
Für welchen Fonds Sie sich auch immer entscheiden, Sie müssen stets ein Marktrisiko in Kauf nehmen. Wenn die Preise auf dem Markt, auf dem Ihr Fonds investiert, fallen, kann sich auch der beste Fondsmanager diesem Trend nicht entziehen. Dies gilt umso mehr, als der Manager die Anlagepolitik des Fonds respektieren muss, der sich der Fonds verpflichtet hat. Besteht die Anlagepolitik eines Fonds beispielsweise darin, in deutsche Aktien zu investieren – und den die Anleger eben deshalb gekauft haben, weil sie in deutsche Aktien investieren wollten – so kann der Fondsmanager nicht über Nacht entscheiden, die deutschen Aktien zu verkaufen, weil sich dieser Markt schlecht entwickelt, und stattdessen zum Beispiel in französische Wertpapiere zu investieren.
Wie hoch die Diversifizierung der Investitionen eines Fonds – und damit die Streuung der mit den Investitionen verbundenen Risiken – ist, hängt unmittelbar von der Anlagepolitik des Fonds ab.
So bietet ein Investmentfonds, der lediglich in eine begrenzte Anzahl von Unternehmen eines bestimmten Sektors, wie zum Beispiel Biotechnologie, investiert, eine deutlich geringere Diversifizierung als ein Fonds, der seine Investitionen auf eine sehr hohe Anzahl von Wertpapieren von Unternehmen aus vielen verschiedenen Wirtschaftsbereichen verteilt.
Je vielfältiger das Aktienportfolio des Fonds ist, desto größer ist die Chance, dass der Kursrückgang bei einer Aktie durch den Kursanstieg bei einer anderen ausgeglichen wird. (Andererseits besteht ebenfalls die Wahrscheinlichkeit, dass Kursgewinne bei einer Aktie durch Kursverluste bei einer anderen wieder zunichte gemacht werden. Je vielfältiger ein Portfolio, desto begrenzter ist die Chance auf spektakuläre Gewinne.)
Beachten Sie, dass OGAW gesetzlich verpflichtet sind, eine angemessene Diversifikation ihrer Investitionen zu gewährleisten.
