Les bénéfices réalisés par un fonds d’investissement (des revenus d’intérêts, des dividendes, des plus-values réalisées sur la vente d’actifs…) appartiennent aux actionnaires du fonds. Il y a deux façons bien distinctes de faire bénéficier ceux-ci de ces bénéfices :
La première façon est de tout simplement distribuer régulièrement (généralement une fois par an) les bénéfices réalisés aux actionnaires sous forme de dividende. Les fonds qui procèdent de cette façon sont des fonds de distribution, ils offrent des parts et actions de distribution. Ce type de fonds se prête à des investisseurs qui veulent disposer d’un revenu régulier. Selon le régime fiscal auquel est soumis l’investisseur, les dividendes peuvent cependant être passibles de l’impôt sur le revenu des capitaux.
L’alternative à la distribution des bénéfices consiste à les réinvestir de manière continue suivant la politique d’investissement du fonds. Les fonds qui procèdent de cette façon sont des fonds de capitalisation, ils offrent des parts et actions de capitalisation. Le fait de réinvestir des bénéfices fait augmenter le volume d’actifs du fonds et dès lors la valeur de ses parts et actions. L’investisseur n’obtient donc pas de revenu régulier, mais il va réaliser une plus-value en cédant ses parts. Selon le régime fiscal auquel est soumis l’investisseur, cette plus-value peut être exempte d’impôt après une certaine période minimale de détention des parts et actions du fonds par l’investisseur. Les fonds de capitalisation se prêtent aux investisseurs qui veulent se créer un capital à long terme.
Beaucoup de fonds offrent à la fois des parts et actions de capitalisation et des parts et actions de distribution, au choix de l’investisseur.
