Nous avons déjà vu dans notre article sur la diversification qu’un investisseur prudent ne met pas « tous ses œufs dans le même panier » et qu’un fonds d’investissement permet de réaliser une diversification adéquate de ses investissements et donc des risques qui y sont liés.
Mais attention : « Diversification des risques » ne signifie pas « élimination des risques » de placement. Il ne faut jamais oublier qu’en confiant son épargne à un organisme de placement collectif, on n’investit pas dans une structure abstraite, mais dans un véhicule qui, lui, investit cette épargne conformément à sa politique d’investissement. En d’autres mots, en achetant un fonds d’investissement, vous investissez dans les actifs dans lesquels investit le fonds. En achetant par exemple un OPC qui investit en actions allemandes, vous n’achetez finalement rien d’autre que des actions allemandes, par l’intermédiaire du fonds d’investissement.
Quel que soit le fonds d’investissement de votre choix, vous devez toujours accepter un risque de marché. Si le marché sur lequel votre fonds investit baisse, même le meilleur gestionnaire ne réussira pas à s’y soustraire. Ceci est d’autant plus vrai que le gestionnaire doit respecter la politique d’investissement que le fonds a déclaré suivre. Ainsi, un fonds dont la politique d’investissement consiste à investir dans des actions allemandes – et que les épargnants ont acheté justement parce qu’ils voulaient investir dans des actions allemandes – ne pourra pas du jour au lendemain décider de vendre les actions allemandes pour la simple raison que ce marché se développe mal, et commencer à investir en revanche dans des titres français par exemple.
Le degré de diversification des placements – et le degré de réduction des risques qui y sont liés – offerts par un fonds d’investissement dépendent donc directement de sa politique d’investissement. Ainsi, un OPC qui investit uniquement dans un nombre limité d’entreprises d’un secteur spécifique, comme la biotechnologie par exemple, offre une diversification nettement moins importante qu’un fonds qui répartit ses investissements sur un nombre très élevé de titres de sociétés de beaucoup de secteurs économiques différents.
En effet, plus la diversité du portefeuille d’actions du fonds est grande, plus la chance est grande que la baisse du cours d’un titre soit compensée par la hausse du cours d’un autre. (D’un autre côté, la probabilité que la hausse du cours d’un titre soit compensée par la baisse du cours d’un autre est réelle aussi. Plus la diversité d’un portefeuille est grande, plus le potentiel de réaliser des gains spectaculaires risque d’être limité.)
Notez que les OPCVM sont obligés par la loi d’assurer une diversification adéquate de leurs placements.
