Quand vous êtes décidé à investir dans un organisme de placement collectif, vous serez confronté à la question quelle structure (légale) et quel type de fonds choisir ? SICAV, SICAF, FCP, SICAR, FIS, OPCVM… ?
Le choix est moins compliqué qu’on ne le croirait à première vue.
Chaque fonds d’investissement a un domicile. Celui-ci détermine la législation applicable au fonds. Comme dans l’Union européenne, le secteur des fonds d’investissement est réglementé par des Directives européennes, le cadre légal est le même dans tous les pays membres. Le choix du domicile peut dès lors se faire sur base d’autres considérations. En optant par exemple pour un OPC domicilié dans un des grands centres de fonds d’investissement européens, comme le Luxembourg, vous pouvez être certain que le fonds est encadré par des prestataires spécialisés et expérimentés à tous les niveaux.
La deuxième question, plus importante, à poser est la suivante : Est-ce que le fonds est un OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières) ou non ? Si le fonds a le label OPCVM (ou UCITS, l’équivalent en anglais), il respecte les dispositions de la réglementation européenne en la matière, ce qui signifie pour vous qu’il offre une diversification des risques et une liquidité élevées. Les autres fonds (les « non-OPCVM ») ne sont pas obligés par la loi d’offrir ce niveau de diversification des risques et de liquidité.
Vous aurez également le choix entre plusieurs structures légales. Celles qui vous intéressent le plus, en tant qu’investisseur privé, sont la SICAV et le FCP. La distinction est cependant plus importante pour l’initiateur d’un fonds que pour l’investisseur. Comme nous l’avons vu dans notre article « Comment investir dans un OPC », la Société d’investissement à capital variable (SICAV) émet des actions, alors que le Fonds commun de placement (FCP) émet des parts. En matière de diversification des risques et de liquidité, il n’y a cependant aucune différence entre ces deux structures légales.
La Société d’investissement à capital fixe (SICAF) par contre ne permet généralement pas à ses investisseurs de sortir du fonds à tout moment, leur liquidité est donc nettement moins grande.
Les Fonds spécialisés (FIS) et les Sociétés d’investissement en capital à risque (SICAR) sont moins réglementés et en principe réservés aux investisseurs avertis et institutionnels qui investissent des montants importants.
