Quel que soit le type de fonds d’investissement ou sa stratégie de placement, l’objectif est toujours le même : réaliser la meilleure performance possible, en d’autres mots, faire croître le plus possible la valeur de ses investissements au profit de ses investisseurs.
Nous avons déjà vu que des OPC peuvent investir dans une variété presque illimitée de biens : actions, obligations, liquidités, immobilier, objets de collection, métaux précieux, matières premières….
Une fois le choix de ces biens fait, le fonds va se spécialiser.
Prenons comme exemple un fonds qui va investir en actions.
Celui-ci peut d’abord se spécialiser géographiquement, en limitant ses investissements sur des pays, des zones économiques, des régions ou des continents spécifiques.
Il peut aussi se spécialiser sur un ou plusieurs secteurs économiques bien définis : biotechnologie, secteur bancaire, santé, automobile, télécommunication, informatique…
Ensuite, un critère supplémentaire de spécialisation peut être la taille et / ou la notoriété des entreprises dans lesquelles il va investir : des entreprises à forte capitalisation ou, au contraire, des petites et moyennes entreprises, des marques mondialement connues ou des entreprises plutôt jeunes qui doivent encore acquérir une réputation…
Le gestionnaire du fonds va probablement aussi décider s’il va investir plutôt dans des actions d’entreprises dont il pense qu’elles sont sous-évaluées par rapport à la véritable valeur de l’entreprise (des « actions de valeur ») ou dans des actions d’entreprises qui offrent un potentiel de croissance important (des « actions de croissance »). Ou bien dans des actions d’entreprises qui distribuent régulièrement à leurs actionnaires des dividendes supérieurs à la moyenne …
Evidemment, le gestionnaire ne va pas se limiter à un seul critère de spécialisation, mais il va en combiner plusieurs et se concentrer par exemple sur les très larges entreprises américaines qui paient des dividendes élevés. Toutes sortes de combinaisons de critères sont possibles.
Les décisions sur la spécialisation prises, il s’agit de choisir les « bonnes » actions, celles qui vont réaliser les meilleures performances. Pour ce faire, les gestionnaires font (ou font faire par des analystes spécialisés) des recherches et analyses sophistiquées, toujours dans le but d’identifier un peu plus vite que tous les autres investisseurs cette entreprise particulière qui va réaliser une super-performance et d’investir dans ses actions avant que la demande des autres investisseurs ne fasse monter leur prix.
